百亿之后怎么走？珀莱雅侯亚孟定调：协同、聚焦、体系化

当下中国美妆行业底层逻辑正在切换，过去依赖营销红利驱动的增长模式边际效应递减，技术能力与多品牌协同成为新一轮竞争的核心变量。在此背景下，珀莱雅股份近日披露的2025年年度财务报告显示，公司全年实现营业收入105.97亿元，稳居百亿级企业行列。

财报数据显示，主品牌珀莱雅2025年实现营收76.89亿元，天猫旗舰店全年成交金额位居美妆类目首位，在618及双11两大关键促销节点均排名第一。与此同时，非主品牌业务占比持续提升，其中惊时、原色波塔、Off&Relax三个子品牌同比均实现翻倍以上增长。由此，珀莱雅已初步构建起覆盖护肤、彩妆、洗护三大品类，横跨百元以内至千元以上价格带的多品牌矩阵。

较之营收规模本身，更值得关注的是珀莱雅在突破百亿关口后所呈现的增长逻辑转向。公司正从以往依赖“单品牌、单爆款”的线性扩张模式，逐步转向以结构优化与能力强化为核心驱动力的发展路径。

在研发层面，公司正将科研投入从传统的成本项转化为复利资产。2025年，珀莱雅研发费用为2.168亿元，同比增长3.07%，研发人员增至334人，占总人数10.27%。公司全年新申请专利81项，新获得专利56项，累计拥有专利303项。产学研医协同机制持续推进，不到两年时间内完成7次与医疗机构、高校及科研单位的合作，方向贯穿基础研究、临床转化、原料开发、功效验证到产品落地。

为支撑多元化业务的高效运转，珀莱雅同步推进数智化系统建设，将人工智能技术应用于研发、制造及运营环节。湖州生产基地获评浙江省“未来工厂”试点企业，智能自动化立库二期于2025年9月建成投产，智能物流中心实现了超95%库内业务的无人化。数智化带来的系统能效最终反映在财务表现上。2025年，珀莱雅的应收账款周转率提升至36.04次，存货周转率提升至4.37次，经营活动产生的现金流量净额亦同比增长98.12%，达到21.93亿元。

针对后续的战略路径，珀莱雅股份总经理侯亚孟表示，公司将以“协同、聚焦、体系化”为行动准则，坚守长期主义，致力于为消费者、行业及社会创造持久价值。

来源：雪球新闻网